BETHASH官方网站」 （所谓 Web 3.0） 之骨干的新一代区块链基础设施。它是以太坊之后推出的最为重要的项目之一，其创造者眼中的世界是：让各行业服务的多个公链和私有链实现相互交易，从而在许多现有和新兴行业中催生出新的社会-经济互动。这个波澜壮阔的远大目标目前与现实还相去甚远。要知道，一个突破性的想法若要成为现实，技术和需求必须同步。但现实是，一方面，区块链技术的发展还比较缓慢，另一方面，对它的需求也才刚刚开始出现。

　　稳定币和去中心化金融（DeFi） 是推动区块链普及的主要推手。DeFi 在以太坊上锁定的总价值已突破10 亿美元，而稳定币的每日总交易额超过 600 亿美元。稳定币消除了加密货币成为货币的关键障碍，即波动性，但它同时也消灭了一个投资主题，即那些希望成为通用支付手段的加密币项目。这也会推动各种区块链项目实现某种模式转换：从通过用例的增长使其代币升值，转变为让持币者有能力赚取网络的一部分「收入」的模式。这种代币经济学对传统投资者而言应该并不陌生，特别是考虑到在这种模式中代币的估值需要明确的现金流贴现 （DCF） 方法。

　　尽管付出了诸多努力，但当前的区块链发展依然存在两个主要的技术障碍：在安全的、无需信任的环境中的扩容性和互操作性问题。关于顽固的扩容性问题，人们仍在从诸多角度寻求解决方案。而互操作性似乎已接近解决，Polkadot 及其竞争对手 Cosmos 即将完成构建各自的互操作性方案。Polkadot 的跨链交互功能先前推出了 Beta 测试版，应该在未来四至七个月之内正式发布。鉴于 Cosmos 的内部纠纷以及可见的有限功能 （仅能实现链之间的价值转移） ，Polkadot 有机会成为这一领域的领跑者。

　　2019 年上市的所有大型项目，代币价格都出现暴跌，其中私募轮次高估值的代币跳水幅度最大。在这些新一代项目中，Cosmos是唯一的正面典型，而 Algorand、Hedera Hashgraph 、Blockstack 和 Orchid 代币的价格分别大跌了 50 % -90%。基于当前市场的情绪，如果 Polkadot 的代币现在已经上市，我们预计也会出现不利行情。但是，如此糟糕的市场表现并不能否定上述项目的价值，价格低迷主要应归因于市场对新的大型项目上市的预期过高。因此，价格修正反而可能为目光深远的投资者提供了挑选未来行业赢家的机会。

　　我们认为，Polkadot 主网和跨链通信不会在 2020 年 6 月底之前上线。DOT 代币的转账最早于 5 月底能实现。该区块链很快将会发布 Beta 测试版。Polkadot 会逐步从权威证明 （PoA ） 共识网络转到PoS 共识区块链，在 4-7 个月时间里实现跨链通信。对链槽的需求，是 Polkadot 落地后的成败关键，未来的发展更是严重依赖于它。Polkadot 初期的目标客户包括现有的各个区块链、区块链协议 / 生态系统和大规模去中心化应用，以及企业和卡特尔集团（如银行、其他金融机构甚至政府机构等） 。不过，我们预期其采用率不会陡峭升高。

　　我们预计 Polkadot 在3 月推出 beta 测试版本 ，并在 2020 年7 月底之后全面启动主网。自 2016 年 11 月白皮书发布以来， Polkadot 区块链目前处于最终测试网阶段，正等待 Beta 版的发布，很可能这就在未来几天发生。除测试网外，Polkadot 还在测试更具实验性的孪生网络——「矿井中的金丝雀」Kusama。Kusama 基本上和 Polkadot 是同一个东西，只有一点点差异，目前已处于运行模式。Kusama 可以很好地指示 Polkadot 在准备就绪方面的进展。

　　Polkadot 以前没有拖延既定时间计划的纪录，但近期有了一些非关键性的延误 。最初预计在 2019 年第三季度实现的创世区块，后来被推迟到 2019 年底，之后 Web3 基金会又告诉我们BETHASH官方网站，Polkadot 将截止日期再推至 2020 年 1 月中，即中国农历新年 （1 月 25 日） 之前启动。然而，最近的 Kusama 混乱导致其完全陷入停滞，再次将 Polkadot 的创世区块事件推迟，现在估计大约在 3 月初。

　　价值转移要到 2020 年5 月底才可用。基本上，该网络启动时，初始投资者的余额在其帐户上会体现出来，但也仅此而已。换句线 月之前大概率）是不可能的，因为它们无法在不同账户之间转移。Parity 也是这么说的。但这不会阻止在场外交易市场上的 IOU 之类的 DOT 衍生品的交易。Web3 基金会不欢迎灰色市场，并正在与知名的加密货币交易所讨论推迟 DOT 的上市，直到价值转移可以实现时。它还希望通过官方发声，让小型或投机性的交易所下架 DOT。

　　最初 Kusama 的作用是，在某些功能上线 Polkadot 之前，用于概念验证的实施和新功能的发布，现在就是这种情况。但 Web3 基金会逐渐希望它能够发展成自己的网络，然后桥接到 Polkadot 主网。这一想法的出发点是，基于种种原因有些无法或不被 Polkadot 主网欢迎的项目 / dApp ，会尝试在 Kusama 上启动。这些可能是「过于先锋」的应用，与 Web3 基金会实现的 Polkadot 整体愿景不符。Web3 基金会试图让企业甚至政府，与技术初创公司在同一个网络上运行。

　　Polkadot 主网 v2.0 目前的蓝图规划仍不太清晰，但会启用更多的中继链，按原初中继链的层次结构进行组织。这些新的所谓的并行中继链 （para-relay chains） ，将会托管各自行业 / 板块专属的并行链 （例如，游戏并行中继链） 。Polkadot v2.0架构有望使 Polkadot 能够大规模扩展——至少这是当前的愿景。因此，根据 Web3 基金会的说法，当 Polkadot v2.0 变成现实时，Kusama 可能会变成一条具有自身生态系统的并行中继链，其生态系统届时应该已经成长起来。

　　Polkadot 的主要功能是通过跨链消息传递协议（XCMP） 实现任意的区块链间消息的传递。Polkadot 允许独立的区块链之间任何类型的交易交换，从价值转移到复杂的智能合约调用。为了实现这一目标，Polkadot 的开发人员必须在 Polkadot 区块链下创建一个新的基础设施协议层。Polkadot 协议承载着同名的区块链网络，提供了前面提到的通用环境——否则将无法连接已有的区块链以实现这种任意的互操作性。

　　并行链是具备自己的状态转换功能的独立区块链，收集和处理其自有交易，它们有专门为此设计的网络节点，同时使用中继链及其全局验证人 （validator） 集合来获得安全性。因此，一条并行链上的交易被打包到一个区块中，附上证明其有效性的加密证明，由该并行链的核对者提交给全局验证人集合的一个子集 （轮流分配给每条并行链） ，该交易会被收纳到中继链。并行链需要绑定 Polkadot 的原生代币 DOT 来租赁中继链上的插槽。而链槽数目是有限的，通过拍卖方式分配。

　　桥接器天然地比原生 Polkadot 区块链慢，因为它们依赖于所连接网络的经济最终性（finality） 机制 （使用「检查点」，例如比特币区块链中的 6 个区块深度） ，而不是立即发送其最新交易。随着时间的推移，这些桥接器可能会演变成更强大的产品，帮助 Polkadot 网络连接外部区块链。此外，Parity 和第三方开发人员还想出了一个办法，能够向 Polkadot 的一条并行链部署桥接器功能，作为一种智能合约，而不是作为它自己的区块链。

　　Substrate 具有极高的模块化和易用性，允许构建任何参数的自定义区块链，包括私有链 / 联盟链 （因此受到想利用区块链技术的大型企业的青睐） 。Substrate 的多样化模块是构建的基础。需要注意的是，它们也是可组合的——即你可以自定义选择 Substrate 模块的不同部分，以构成完全自定义的区块链元素。而那些类似但不可组合的模块化工具集，你只能以一套完整 （「原样」） 的配置来使用模块。

　　Polkadot 的大部分参数，或其中任何链的参数都可以轻松升级。这一性能，如果在以太坊或比特币上，没有所谓的分叉那是不可能实现的。这些升级可以通过链上治理系统来实施，该系统对于 Polkadot 社区将是完全包容和透明的。它绝对是 Polkadot 上最重要的创新之一，但它在很大程度上只是一个实验，比其他核心组件的实验性质更浓烈。尽管技术会 （或不会） 在接下来的几个月中证明自己，但治理机制的有效性仍需要几年时间的测试，才能验证其是否能真正发挥作用。好消息是：治理也是可升级的。

　　为了更容易地理解整个概念，可以把 Polkadot 与最先进的全球枢纽机场进行比较。根据这一联想，并行链可以理解成不同的航空公司，并行链槽是登机口，桥接器是前往其他机场的班车。Polkadot 将其并行链槽出租给其他区块链项目 （就像机场将登机口出租给各家航空公司） ，并与其他区块链建立桥接器 （向其他机场发送班车） 。Polkadot 的中继链 （机场） 将其参与者连接起来，并允许他们在生态系统内无缝发送跨链消息 （就像通过连接航班在各家航空公司之间转移乘客） ，从而使他们可以进行互操作。

　　Cosmos 和 Polkadot 两个项目的目标一样，都是让参与链可以使用各自内部消息协议进行相互通信：Polkadot 的跨链消息(XCMP) 和 Cosmos 的区块链间通信 （IBC） 。Polkadot 的脚步似乎落后于去年 3 月主网上线的 Cosmos。但是在我们看来，落后幅度并没有那么大。IBC 最初仅打算用于跨链价值转移，不久之前其开发者最终目标中添加了更广泛的链间消息支持，而XCMP从一开始就旨在允许任意消息传递，这更加复杂。

　　Cosmos 会员资格是免费和无需许可的。任何区块链都可以在 Cosmos 网络上建一个 Zone 或一个 Hub。目前有两个 Hub 枢纽：Cosmos Hub和Iris Hub。后者打算连接主要在中国和其他亚洲国家运营的区块链。对投资者来说，持有该网络原生的 ATOM 代币的动力不足，因为与 DOT 不同，它们没有资格与验证者 （提名） 分享利润。投资者唯一的希望是，随着 Cosmos Hub 的广泛使用，ATOM 代币会升值。

　　以太坊 2.0可能会成为 Polkadot 的强大竞争对手，不过 Polkadot 声称，两者其实是互补的。尽管以太坊 2.0 设想的信标链（Beacon Chain） 及其分片链看起来与 Polkadot 的中继链和并行链非常相似，但区别在于，从状态转换和区块有效性的角度来看，以太坊分片是同一条区块链的一部分，因此具有严格相同的逻辑，即它们是同质的。而并行链是独立的链，因此它们的逻辑 （状态转换以及就协议逻辑而言的有效性） 更加灵活。或者说，它们是异构的。通过与 Polkadot 的桥接，以太坊 DApp 可以连接到其他平台，而不会失去其原有用户，也不必迁移智能合约——这就是为什么两个项目在理论上也被视为互补的原因。

　　TON 最初的构想是可以与Telegram Messenger兼容，在与美国证券交易委员会 SEC 进行的诉讼中，该计划最近被放弃。但是，TON 上的每条工作链本身也可以成为一个分片的同质系统，因此，其workchain 0可能类似于以太坊的信标链。TON 对其区块链管理者的角色命名与 Polkadot 类似，也叫做验证人、提名者和核对者。TON 的目标是拥有 2 的 32 次方的 workchain，而 Polkadot 1.0 版本仅涉及 100 条并行链。Telegram 未来计划在其 workchain 中拥有2 的 60 次方的分片链。相比之下，Polkadot 不敢有那么大的雄心，只是希望它的某些并行链在 2.0 版本中成为并行中继链。