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　　【环球时报驻德国、法国特约记者 青木 岳雯 环球时报记者 陆泽楠 徐嘉彤】编者的话：“随着德国官员要求在纽约联邦储备银行清点金条，美国黄金储备现状受到质疑。”数字经济新闻网站The Daily Hodl日前这样报道称。数十年来，德国在美国金库内存放了1200多吨的黄金，而面对美国政府变化无常的经济政策，关于撤回黄金储备的呼声再次出现。近些年来，斯洛伐克、波兰、匈牙利、印度、沙特、埃及以及多个非洲国家都撤回了或宣布撤回本国存放在美国和英国的黄金储备。有专家对《环球时报》记者表示，随着地缘政治不确定性上升，国际储备多元化等趋势越发明显，各国的“金融主权”意识正在加强，随着美、英等黄金保管国的金融影响力逐渐减弱，其作为国际黄金交易枢纽的地位也可能受到影响。

　　今年年初，世界黄金协会对各国央行、国际货币基金组织、世界银行等相关机构的数据进行了梳理，总结出各国黄金储备量、黄金持有量等指标的排名。黄金储备量是指一国货币当局持有的，用以平衡国际收支、维持或影响汇率水平、作为金融资产持有的黄金。从各国官方公布的数据来看，截至2024年年底，美国以8133.46吨位列第一，大约相当于其后3个国家德国（3351.53吨）、意大利（2451.84）、法国（2437吨）的储备量之和。中国以2279.56吨位列第五。另据我国央行数据，截至今年3月末，央行已连续5个月增持黄金，我国黄金储备量达到7370万盎司（约2292.33吨）。

　　除我国外，美国、法国、俄罗斯、土耳其、沙特、英国、西班牙等国也将全部或绝大部分黄金存放于本国金库。根据Bunker Group的说法，这类国家的主要特点是拥有足够的储存黄金的空间和条件，比如美国共有4个存放黄金的地点，包括位于肯塔基州诺克斯堡的金库、位于丹佛的铸币厂、位于纽约的西点铸币厂和联邦储备银行。根据美国财政部的数据，诺克斯堡的金库是美国国家黄金储备的主要存放设施，西点铸币厂则储存着全国第二多的黄金。再比如英格兰银行拥有世界第二大的金库，英国的黄金储备几乎都存放于此。法国目前将其全部黄金储备存放在巴黎名为“La Souterraine”的地下金库内。

　　不少国家出于历史、政治、安全等原因选择将黄金存放在国外，包括德国、意大利、瑞士、荷兰、葡萄牙、利比亚、奥地利、比利时等。以德国为例，作为全球第二大黄金储备国，德国黄金储备的价值约为2800亿欧元，其中超过1/3都存放在美国。这是因为，第二次世界大战后，在布雷顿森林体系下，德国对美出口额大于从美进口额，贸易盈余为德国带来了大量美元，这些美元被用于兑换美联储的黄金债权。此外，在两德统一之前，分裂的政治形势也使得在本国存放黄金储备不够安全。

　　据印度《今日商业》报道，出于“地缘政治紧张时期在海外存放黄金有风险”“西方国家冻结俄罗斯资产加剧了其他国家对海外资产安全的担忧”等原因，印度在2024财年已将存放于伦敦的100吨黄金转移回国内金库，这也是自1991年以来印度最大规模的黄金调动，使得印度在国内和在海外的黄金储备量几乎平分。此外，2024年4月，尼日利亚、加纳、喀麦隆等多个非洲国家决定从美国撤回其黄金储备，原因是美国经济迅速恶化的迹象引起了全球投资者的担忧。

　　俄罗斯则更早确立了本土储存黄金的战略，并在2014年克里米亚事件后加速增持黄金。2022年俄乌冲突爆发后美国冻结俄外汇储备资产时，存放于俄本土的黄金处于安全状态。匈牙利央行2019年首次将其位于英格兰银行的黄金储备撤回，其国内的黄金持有量从3.1吨增加到31.5吨。2018年，土耳其政府推动“去美元化”金融自主政策，其央行陆续从美国运回了全部220吨的黄金储备。美国贵金属交易商Money Metals的黄金分析师透露，法国也在2013年至2016年间秘密地将221吨存放在美英等地的黄金储备运回巴黎，这一过程虽然没有官方通告，但业内人士的内部报告均确认法国已将海外黄金全部迁回本土。

　　尽管如此，一些国家仍对于正式提出撤回黄金储备有疑虑。比如，德国《焦点》周刊分析称，德国在美国存放黄金储备的历史原因当下已不再适用，但是让“值得信赖、可靠的合作伙伴存放黄金储备”现在已经被视为“国际信任”和“外交平衡”的标志。为了“不在当下贸易冲突中开辟新战线”，德国贵金属市场咨询公司Fragold创始人罗斯巴赫认为，比起直接将全部黄金完全撤出美国，一种可能的做法是，让美国以2024年年初的价格为基础，继续保留相应价值的德国黄金储备，但将黄金自那时以来实现的约50%的价格涨幅提取出来转移到德国。

　　刘庆告诉《环球时报》记者，由于运输、交割、检验等步骤繁琐，撤回黄金所需的时间、人力、经济成本均较高。比如，德国2013年至2017年撤回黄金总成本高达760万欧元，所有从纽约和巴黎运回的金条均由5至8人的内部团队通过称重和X射线等技术检查纯度。一些国家运回或转运黄金的尝试也会因其中某些步骤出现问题而被延期或中止，比如奥地利2015年将50吨黄金从伦敦转移到瑞士的计划被延期至少两年，委内瑞拉试图从英国运回黄金的尝试也在拖延两个月后因受到英国制裁被迫中止，其位于伦敦的14吨黄金储备都被冻结。

　　谈到这一趋势对美英的影响，刘庆告诉《环球时报》记者，尽管撤回黄金储备给美英带来的托管费损失很小，对美英直接的经济影响有限，但在战略层面和影响力层面意义重大。刘庆表示，代管他国黄金是一国金融影响力的象征，而黄金储备被要求撤回则意味着保管国金融影响力的减弱，也代表着一种“不信任警告”，进一步可能对美英作为国际黄金交易枢纽的地位造成影响。黄金撤回后，黄金供应分散到各国，既降低纽约和伦敦作为交易中心的吸引力，又将提高黄金相关市场的交割成本。

　　刘庆表示，当前国际金融格局动荡，各国对于金融安全与主权控制的理念随之发生变化，这背后有3个主要因素。第一，地缘政治不确定性上升，激发多国“金融主权”意识增强。尤其是美国频繁动用金融制裁武器，例如冻结央行资产、切断国际资金清算系统等，令许多国家警醒——外汇储备一旦存于他国央行或国际银行，关键时刻可能成为“待宰羔羊”。因此，多国将黄金储备从过去的“储备资产”提升为“战略资产”，强调实体掌控黄金储备。第二，国际储备多元化趋势日益凸显。长期以来，美元资产特别是美国国债由于其风险低、收益稳定、买卖便利，深受各国央行青睐。但近年来，许多新兴经济体“去美元化”呼声渐起，逐步调整外汇储备结构，增持黄金等实物资产和非美货币。第三，历史记忆与风险权衡变化。冷战时期，出于对本土安全的担忧，各国将黄金存放于纽约、伦敦，而近期托管国政策风险上升，当年选择“受惠于人”的逻辑如今转变为“受制于人”的隐忧。随着黄金在各国外汇储备中的比例上升，黄金作为国际金融“最终支付手段”和“紧急融资来源”的地位将更加凸显。