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　　所谓的广告欺诈，在游戏应用内广告市场并不罕见，也存在了很久。如果这种含有虚假转化的广告 ROI 并不能让客户满意，那么在充满竞争的市场早就被舍弃退出舞台了。存在即合理，这种空头们所谓的 “低质广告 “在客户眼中并非没有存在的价值，尤其是在 Meta、Google 的广告竞价 CPM 持续升高，中小平台受困于苹果 IDFA，转化率不佳、游戏用户范围不够大而精准的情况下，能够提供整个产品周期服务（从获客到变现）的 Applovin 反而成为了一种优选。

　　根据做空报告，Applovin 要求广告主在 Meta 上每月至少投入 60 万美元，而在 CEO Adam 面对空头的回应中，提及去年 12 月 Applovin 已经获得了 600 个电商客户，预计一年 10 亿美元的广告预算。如果这 600 个电商客户，每个都需要在 Meta 上先花 60 万美元，每个广告主都需要在 Meta 上先花 60 万美元，也就是 Applovin 只增加了 10 亿电商广告收入，但这个操作给 Meta 至少保证了这些广告主中一年 43 亿美金的广告预算。至少从短期而言，Meta 并没有严重受损。

　　至于 Lauren 提及的 Applovin 旗下子公司 Zerro 自营的博彩游戏《Cash Tornado Slots》，Applovin 最后一次提及它就是 Lauren 列举的 2024 年一季报，二季度开始，这款类博彩游戏已经不在报表中出现。从最后仅剩的 10 家工作室名单可以看出，Applovin 已经默默卖掉了 Zerro。（Applovin 近两年来一直在处理早年收购的游戏工作室，自有 App 收入占比持续收缩）。

　　前文我们也分析了，至少在目前而言，从商业利益角度，客户、Meta、Apple 以及 Google，均没有太大的动力对 Applovin 长期已久存在的 “罪行” 做一定的约束和反抗。这意味着目前而言，整个生态仍然存在利益共存，Applovin 被揭露的行为，或许只是广告、App 应用行业的一个潜规则。只是 Applovin 做的过于明显，在市值一年十倍并且还在不断新高下，吸引了更多空头去扒细节。如果同行正义泯然的控诉 Applovin，那是否意味着自己未来也不能实施潜规则获利了？这种行为又是否会被行业抵触呢？

　　但如果反之映射到电商上，也可以很容易发现 Applovin 的问题——没有足够的电商用户行为数据、转化数据等，去喂给 Axon 2.0。也就是说在它过去的知识积累中，并不清楚一个高转化率的电商广告如何实现。因此它需要先 “窃取” Meta 的数据，就好比当初先买了十几家游戏工作室一样，目的是获得不同商品吸引的不同用户标签数据，以及如何促成用户从曝光到点击到下单这个过程的成功率。因此海豚君预计，在早期未达到一定规模之前，Meta 不会轻易去做干预。就如上文的分析，此刻的 Meta 是不亏反赚的。但如果 Applovin 的电商广告规模不是 10 亿量级，而是年入 50 亿的量级时，那么 Meta 很有可能去采取动作。